नई दिल्ली (Uttarakhand Post) हाल के महीनों में सोने और चांदी की कीमतों में आई तेज गिरावट के बाद निवेशकों के मन में अनिश्चितता का माहौल है। हालांकि, सेबी-रजिस्टर्ड कमोडिटी विशेषज्ञ वंदना भारती के अनुसार, कीमतों में आई यह गिरावट कोई संकट नहीं, बल्कि दिवाली 2027 तक बड़ा मुनाफा कमाने का एक ऐतिहासिक अवसर है।

वैश्विक मैक्रो-इकोनॉमिक रुझानों, औद्योगिक मांग और मुद्रा के उतार-चढ़ाव को ध्यान में रखते हुए सोने और चांदी पर विस्तृत रिपोर्ट नीचे दी गई है:

1. हालिया गिरावट का कारण: डरें नहीं, यह नीव मजबूत होने का समय है

2026 की शुरुआत में जनवरी के दौरान अंतरराष्ट्रीय बाजार में चांदी 30 डॉलर से बढ़कर 120 डॉलर प्रति औंस तक पहुंच गई थी। इसके बाद मुनाफावसूली, एक्सचेंज द्वारा मार्जिन बढ़ाने और अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में कटौती टलने के कारण कीमतों में तेज करेक्शन देखने को मिला।

• ऐतिहासिक पैटर्न: सोने-चांदी के इतिहास में जब भी 30% तक की गिरावट आई है, उसके बाद 80% से 170% तक की बड़ी रैली देखने को मिली है (जैसे 2008 और 2013-15 के बाद)।
• कच्चा तेल और महंगाई: कच्चे तेल (Crude Oil) की कीमतें बढ़कर $100 प्रति बैरल तक पहुंचने से वैश्विक स्तर पर महंगाई बढ़ी है, जिससे केंद्रीय बैंकों पर ब्याज दरें ऊंची रखने का दबाव बना हुआ है।
• बॉटम सपोर्ट: चांदी के लिए $45-$49 का स्तर एक मजबूत फंडामेंटल सपोर्ट है, क्योंकि चांदी की उत्पादन लागत (Cost of Production) लगभग $30-$35 प्रति औंस है।

2. दिवाली 2027 के लिए संभावित प्राइस टारगेट्स

नोट: अंतरराष्ट्रीय बाजार में चांदी फरवरी 2027 तक $65 से $70 प्रति औंस का दायरा छू सकती है।

3. चांदी में क्यों होगा बड़ा उछाल? (फंडामेंटल कारक)

चांदी एक हाई-बीटा कमोडिटी (High Beta Commodity) है। जब सोना 1% बढ़ता या गिरता है, तो चांदी में 2.5% तक की हलचल होती है।

1. 60% इंडस्ट्रियल डिमांड: पहले चांदी की केवल 30% मांग औद्योगिक थी, जो अब बढ़कर 60% हो चुकी है। सोलर पैनल, इलेक्ट्रिक व्हीकल (EV), डेटा सेंटर्स और AI इंफ्रास्ट्रक्चर में इसकी खपत लगातार बढ़ रही है।
2. सप्लाई में कमी: दुनिया में केवल 30% चांदी ही सीधे चांदी की खदानों (Primary Mines) से निकलती है, बाकी कॉपर और जिंक के उप-उत्पाद (By-product) के रूप में मिलती है। लगातार 6 वर्षों से वैश्विक स्तर पर चांदी की मांग आपूर्ति से अधिक बनी हुई है।

4. रुपया और इंपोर्ट ड्यूटी का भारतीय निवेशकों पर असर

• रुपये का अवमूल्यन (Rupee Depreciation): डॉलर के मुकाबले रुपये का 89 से 97 के स्तर पर खिसकना भारतीय निवेशकों के लिए सुरक्षा कवच का काम करता है। डॉलर में $1 की गिरावट पर भारतीय बाजार में सोने की कीमत में लगभग ₹1,300 और चांदी में ₹1,800 - ₹2,200 का प्रीमियम जुड़ जाता है। दीर्घकालिक आंकड़ों के अनुसार, अमेरिकी निवेशकों को सोने पर जहाँ 700% रिटर्न मिला, वहीं रुपये के अवमूल्यन के कारण भारतीय निवेशकों को 1400% रिटर्न मिला है।
• इंपोर्ट ड्यूटी का प्रभाव: सरकार द्वारा चांदी और सोने पर सीमा शुल्क (Import Duty) बढ़ाकर 15% किए जाने से घरेलू बाजार में धातुएं महंगी हुई हैं। यदि बजट के बाद सरकार इंपोर्ट ड्यूटी में कटौती करती है, तो अस्थायी रूप से कीमतें 5-9% गिर सकती हैं, जो खरीदारी का नया मौका होगा।

5. निवेशकों के लिए पोर्टफोलियो और खरीदारी की रणनीति

1. पोर्टफोलियो आवंटन (Portfolio Split): अपने पोर्टफोलियो का 65% से 70% हिस्सा सोने में (स्थिरता के लिए) और 30% से 35% हिस्सा चांदी में (तेज रिटर्न के लिए) रखें।
2. चरणबद्ध खरीदारी (SIP मोड): मौजूदा निचले स्तरों पर एकमुश्त 35% से 40% पूंजी लगाएं, और बाकी राशि को 20-20% की किश्तों में गिरावट आने पर जोड़ते रहें।
3. ज्वैलरी के बजाय सिक्के व बार (Coins & Bars): निवेश के लिहाज से सिक्के या बार खरीदें, क्योंकि गहनों पर 15% से 25% तक मेकिंग चार्ज लग जाता है, जबकि सिक्कों पर केवल 3% से 5% मेकिंग चार्ज लगता है।
4. हॉलमार्किंग और पक्की रसीद अनिवार्य: खरीदारी करते समय हमेशा HUID हॉलमार्क जांचें और 3% GST देकर पक्की रसीद (Tax Invoice) जरूर लें। भविष्य में बिक्री या री-सेल के समय रसीद होने से पूरा मूल्य प्राप्त होता है